2020年7月6日，成都倍特藥業股份有限公司（以下簡稱成都倍特）在創業板IPO上市申請已獲深交所受理。成都倍特首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書顯示，本次擬公開發行不超過5000萬股（不考慮超額配售選擇權），發行后總股本不超過50000萬股，發行完成后公開發行股份數占發行后總股數的比例不低于10%。
據了解，成都倍特公司目前擁有超過40款產品已位于審批上市階段。其主營業務收入主要來自于制劑類產品銷售，包括抗感染類、生殖系統類、心血管類、血液和造血系統類等細分領域多個品種。
其中，抗感染類藥物是其主要收入來源。在報告期內，成都倍特抗感染類藥物銷售收入分別為75559.09萬元、151786.95萬元和175205.69萬元，占主營業務收入的比例分別為67.30%、60.19%和54.24%。
值得關注的是，成都倍特抗感染類藥物中的富馬酸替諾福韋二吡呋酯片、頭孢呋辛酯片在2018年國家首批“4+7”帶量采購中標，中標后一方面帶動了產品的銷量，但同時中標后藥品價格大幅下降。
成都倍特表示，未來隨著藥品集中采購和使用試點方案的持續推進，公司更多產品亦可能進入集中采購范圍，公司面臨不中標或中標后產品價格下降導致經營業績增長放緩甚至下滑的可能，這會對公司的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。
招股說明書顯示，成都倍特已有6個產品通過一致性評價。在全國第三批國采，非那雄胺片也被選中，預計屆時又是一場集采競標廝殺。
另外，值得關注的是，其上述抗感染類藥物毛利率在被納入集采后呈下降態勢。
報告期內，成都倍特富馬酸替諾福韋二吡呋酯片2017年~2019年毛利率分別為80.68%、84.60%和79.20%。該公司透露，2018年毛利率較2017年略有上升，主要是由于其2016年及2017年中標的國家免費艾滋病抗病毒治療藥品采購項目集中發貨，以及慢性乙肝適應癥銷量大幅上升，銷量增加導致單位成本有所降低。
而2019年毛利率較2018年下降主要是由于2019年產品單價有所降低，主要是因為：一方面，2018年富馬酸替諾福韋二吡呋酯片在“4+7”帶量采購中的中標價大幅降低，該批中標產品于2019年發貨；另一方面，富馬酸替諾福韋二吡呋酯片于2017年國家免費艾滋病抗病毒治療藥品采購項目的中標價低于2016年，而2016年中標的部分主要于2018年發貨，2019年發貨的主要為2017年中標項目。
另一款進入集采的頭孢呋辛酯片，2017年~2019年毛利率分別為34.15%、56.07%和41.89%。該公司指出，2018年毛利率較2017年上升是由于2018年全面執行“兩票制”，售價有所提高。
2019年毛利率較2018年下降是由于公司0.25g品規的頭孢呋辛酯片中標2019年首批國家“4+7”帶量采購，價格下降33.33%，而銷量增長帶動收入占比提升，進而拉低了整體毛利率。
